¿QUE TIPO DE CAPITAL NECESITA SU NEGOCIO?

¿Qué fuente de capital le conviene más a su negocio cuando le hace falta dinero  - un préstamo comercial, capital de inversión o financiamiento alternativo?  A menudo, las mujeres dueñas de negocios no saben identificar el tipo de financiamiento más adecuado para su negocio ni dónde buscarlo.  Algunas empresarias llegan a pensar que el capital de riesgo (.venture capital.) o un préstamo a términos fijos con garantía de la Administración Federal de Pequeños Negocios (SBA) es necesario para poder confrontar las dificultades económicas que se presentan especialmente durante la fase inicial del negocio.  En los siguientes párrafos le ofrecemos varias sugerencias para que logre identificar el tipo de ayuda financiera que es más indicada para usted.

CAPITAL (Bienes y Otros Activos del Negocio)

Cuando un individuo o entidad privada invierte en su empresa, le está aportando capital.  A cambio, el inversionista adquiere parte (en proporción a las acciones que haya comprado) del negocio, toma parte del control de la empresa (se convierte en socio con voz y voto) y espera obtener una recompensa cada vez que se distribuyan ganancias, o en todo caso, cuando el negocio sea vendido posteriormente.

Para atraer a los inversionistas, el negocio debe poseer las siguientes características:

o       Tener altos márgenes de ganancia que provean dividendos significativos.

o       El producto o servicio debe ser singularmente atrayente en el mercado y demostrar que tiene buen potencial para expansión en el futuro.

o       Reflejar un alto margen de ganancias en comparación con lo invertido gracias a la utilización de estrategias que permiten el aumento del valor de las acciones.  Entre estas se encuentran: permitir al inversionista retirar todo su capital luego de un plazo de tiempo previamente definido, abrir al público en general la venta de acciones y buscar activamente que la empresa sea adquirida por una corporación mayor.

Cantidad Necesaria de Capital  y las Fuentes de Capital de Inversión Disponibles:

• Menos de $500,000:  visite a inversionistas privados tales como Ace-Net.
• $500,000 o más:  Busque corporaciones que invierten en pequeños negocios.
• $1,000,000 o más: Busque capital de alto riesgo (.venture capital.).

Proceso para Obtener Financiamiento: Costoso y de larga duración.

Cómo Atraer a los Inversionistas Privados

Generalmente, las aportaciones de capital que recibe un negocio provienen de inversionistas privados.  Los inversionistas forman una red informal que provee ayuda financiera conocida como el mercado ángel.  Existe de cinco a diez veces más capital en el mercado ángel que en el mercado conocido como .capital de riesgo. (venture capital).  El mercado ángel activamente busca empresas en las cuales pueda invertir de $50,000 a $500,000 dólares.  Es difícil encontrar a los inversionistas .ángeles.  porque este mercado de individuos acaudalados generalmente está muy fragmentado y desorganizado.

Dónde Buscar a Inversionistas

• Comience su búsqueda entre otros dueños de negocios que usted conozca que sepan de su habilidad como empresario.
• Busque asociarse con dueños de negocios similares al suyo que le puedan aconsejar sabiamente y que vean el potencial que tiene su negocio.
• Consulte su situación con un banquero de su confianza.  (Permítame narrarle el caso de una cliente que deseaba abrir un restaurante.  Cuando le comunicó su idea al banquero de su vecindad, éste la refirió inmediatamente a varias personas en la comunidad que podrían estar interesados en invertir dinero en un restaurante local.)
• Ace-Net, es un servicio de computadora de SBA que facilita el que se conozcan inversionistas y dueños de negocio que tienen oportunidades para la inversión de capital.
• El Foro de MIT: iniciado en el Instituto de Tecnología de Massachussets (MIT por sus siglas en inglés), su formato ha sido implementado a través de todo el mundo.

La mayor parte de las grandes ciudades de los Estados Unidos poseen un Foro MIT.  Estos foros ofrecen dos tipos de servicios:

• Comité para la Revisión de Planes de Negocio.  Un grupo de expertos se reúne con el dueño de un negocio para revisar su plan de negocios.
• Foro para Inversionistas.  Los empresarios pueden presentar sus ideas ante un grupo de inversionistas y representantes de entidades interesadas en hacer inversiones.

Los Foros Empresariales de MIT pueden ser localizados en:

                   California

                Pasadena

                   San Diego

                   San Francisco

                   Santa Bárbara

                   Connecticut . Hartford

                   Illinois . Chicago

                   Massachussets . Cambridge

                   Nueva York . Ciudad de Nueva York

                   Oregon  -  Portland

                   Pennsylvania  -  Pittsburg

                   Texas:

                Dallas / Fort Worth

                   Houston

                   Washington, D.C.

                   International

                   Toronto, Canadá

                   Israel

                   México

                   Taiwán

¿Qué buscan los inversionistas privados?

• Un margen de ganancias mayor que el ofrecido por un  portafolio de acciones azules pero menor que el disponible por medio del capital de alto riesgo.
• Además de ganancia monetaria, también buscan .ingreso psíquico..  Además de aportar capital, estos inversionistas desean proveer asesoramiento y servir de consultores a negocios dentro de su campo de experiencia.
• Los inversionistas activamente buscan negocios que cuentan con un buen equipo de administración y un gran potencial de expansión.

¿Qué oferta debe hacerle a los inversionistas?

Usted debe presentar su idea de negocio de manera positiva y convincente a sus familiares, amistades y otros inversionistas potenciales para que se sientan atraídos a invertir en su proyecto.  Al utilizar capital privado, gozará de mayor flexibilidad al tomar decisiones y podrá ser más creativo en la manera en que atiende las necesidades del negocio que cuando está sometido a lo mediado bajo un préstamo convencional.

Veamos un ejemplo: Un empresario podría obtener financiamiento de dos tipos, una  porción la obtiene como capital de inversión y la otra, como deuda monetaria convencional.  Al inversionista  puede ofrecerle pagarle el principal de la inversión como si fuera un préstamo convencional en un plazo de tiempo definido.  Dado a que el inversionista arriesga parte de su capital en su negocio, a menudo exige que se le otorgue un .incentivo especial..  Este incentivo podría ser ofrecerle un por ciento de las ganancias del negocio por varios años.  Tenga en cuenta, no obstante, que el acuerdo debe especificar que no se otorgarán los incentivos acordados durante los primeros años de operaciones del negocio pues no se esperan ganancias en esta fase inicial.  El inversionista verá su dinero crecer cuando el negocio comience a prosperar con el pasar de los años.  En la mayoría de los casos, lo más  recomendable es darle un plazo de tiempo definido al inversionista para que .salga. del negocio como tal.  La mayor parte de los empresarios prefieren no tener a un inversionista como socio en el negocio por el tiempo que dure la empresa.  Más bien prefieren definir un plazo de tiempo razonable en el cual se espera que el inversionista recupere su dinero y finalmente le devuelva al dueño original su parte del negocio ya que su aportación monetaria deja de ser necesaria.  Por su parte, al inversionista también le conviene fijar un periodo de tiempo luego del cual podrá recuperar todo el dinero invertido más las ganancias devengadas durante dicho periodo de tiempo, según lo acordado.

Consulte con un abogado y asegúrese de que completa todos los formularios y declaraciones legales que sean necesarias.  Aunque usted esté trabajando a un nivel individual privado, siempre es imprescindible que analice bien los acuerdos y los legalice formalmente.  En lo que sigue encontrará varias sugerencias que le facilitarán la comunicación con un inversionista:

1.     Tenga a su disposición un plan de negocios con un prospectes para inversionistas de dos a tres páginas de largo.

2.     El prospectes para los inversionistas debe incluir:

o       una explicación de cómo será repartida la ganancia obtenida y cómo será calculada a base del por ciento del total del dinero invertido.

o       las garantías (si alguna) para reducir el riesgo incurrido.

o       los requisitos para la salida eventual del inversionista.

o       un plazo de tiempo definido para cumplir con los términos del acuerdo.

Para más información sobre las ventajas y desventajas del financiamiento por medio de capital que proviene de inversionistas, consulte la sección titulada Hacia un Mejor Entendimiento de las Fuentes de Capital.

¿Por qué se les hace más difícil a las mujeres obtener la inversión de capital que necesitan?

Desgraciadamente, hoy por hoy, las mujeres aún confrontan más dificultades que los hombres a la hora de obtener capital.  Existen varias razones:

1.     Las mujeres carecen de asociaciones profesionales de financiamiento.

2.     Las mujeres tienden a desaprobar el financiamiento a crédito . .prefieren hacer las cosas con los recursos con los cuales ya cuentan..

3.     Las mujeres optan mayormente por financiamiento adquirido como deuda y no conocen otras opciones de capital disponibles.

4.     Las mujeres que son dueñas de negocio por lo general no dominan los aspectos más avanzados y sofisticados del mundo financiero. Aún no comprenden El Poder del Equilibrio, es decir, cómo contrapesar  la deuda en dinero con la adquisición de capital por medio de otros bienes activos.

5.     Hay pocas mujeres en el mundo de los negocios que sepan .pensar en grande..   Se pueden contar las mujeres que desde el inicio de su negocio ya tienen una visión clara de cómo expandirlo hacia nuevos mercados, particularmente, por medio de la adquisición de nuevos productos.

Soluciones

1.      Educar a la mujer sobre las fuentes alternas de capital disponibles para financiar una buena idea o empresa.

2.      Desarrollar una red de mujeres que las ayude a identificar fuentes locales de capital de inversión y a inversionistas potenciales.

3.      Promover la creación de incentivos para que se invierta más capital en empresas propiedad de mujeres.

4.      Promover, desarrollar y aumentar el número de fuentes que invierten capital y otros bienes en los negocios propiedad de mujeres.

LA DEUDA

El financiar por medio de una deuda se refiere a tomar dinero prestado de un banco o de otra fuente de financiamiento alternativo.  El prestatario espera recibir su dinero de vuelta en un periodo de tiempo determinado.  Para asegurarse de que la cantidad que ha prestado le va a ser devuelta, el prestatario analiza el flujo de efectivo del negocio y los bienes que pueden servir de colateral en caso de que el deudor no pueda pagar la deuda.  Un negocio le parecerá atractivo a un prestatario si exhibe las siguientes características:

o       El que solicita goza de buen crédito personal al igual que su negocio y su reputación como individuo es buena.

o       Los estados financieros reflejan que el negocio cuenta con suficiente dinero en efectivo para repagar una deuda o,

o       El negocio tiene potencial para generar suficientes ganancias como para repagar la deuda, según la información existente.

o       El negocio no tiene deudas mayores que pagar (le recomendamos que la tasa entre la deuda y el valor neto del negocio no sea mayor de 4:1).

o       Entre los bienes del negocio y los del dueño existe suficiente colateral para garantizar el repago de la deuda en caso de que el negocio fracase.

Tipos de deuda:

Préstamos con Términos Fijos:   Usualmente, éstos se utilizan para iniciar o expandir el negocio, comprar bienes inmuebles o bienes raíces o para otros gastos que necesitan un largo periodo de repago.  El capital de trabajo puede ser obtenido con un préstamo de este tipo.

Línea de Crédito Rotatorio:   Esta opción de financiamiento generalmente se utiliza para cubrir gastos extraordinarios incurridos por negocios en los cuales su actividad comercial fluctúa por temporada o época del año.  El dinero se presta durante un periodo de corto tiempo y una vez queda saldado el préstamo original, el dinero puede ser re-solicitado como préstamo nuevamente.

Programas de Préstamos Especiales:  El gobierno (sea el federal a través de SBA, el estatal o el municipal) y los programas alternativos de financiamiento (por ejemplo, el de los micro-préstamos) principalmente ofrecen préstamos con términos fijos y otras líneas de crédito.  La mayor parte de los programas de préstamos gubernamentales se ofrecen en colaboración con algún banco comercial.  Estos programas especiales de préstamos se utilizan cuando:

o       el colateral no es adecuado o suficiente para garantizar la deuda.

o       el capital del negocio no es suficiente, ni el pronto-pago.

o       se considera que este préstamo es uno de .alto riesgo. dado el tipo de negocio o industria, la inexperiencia del equipo gerencial ya sea porque el negocio está en su etapa inicial o sea uno en expansión  o emergente, o cuando el negocio tiene dificultad para cumplir con los pagos en situaciones especiales en vista de los recursos con los que cuenta normalmente.

o       el préstamo es pequeño (la suma prestada es menor de $25,000 y usualmente se obtiene mediante un programa de micro-préstamos).

Proceso del Financiamiento:  Una vez se han recibido y revisado todos los documentos requeridos, la mayor parte de los bancos comerciales pueden aprobar y cerrar el acuerdo del préstamo dentro de unas dos a tres semanas.  Si el préstamo va ser procesado mediante uno de los programas especiales de financiamiento, el cierre del acuerdo puede tardar una seis a ocho semanas.

Para más información, lea las siguientes lecciones:

Hacia un Mejor Entendimiento de las Fuentes de Capital,  la cual le ofrece información sobre los tipos de préstamos y colaterales que existen y  Sobre el Prestar y el Tomar Prestado,  la cual le ofrece una descripción completa del proceso para solicitar financiamiento.

FINANCIAMIENTO ALTERNATIVO

El financiamiento que utiliza las cuentas por cobrar, las órdenes de compra o inventario, los contratos y los acuerdos de arrendamiento son algunos de los tipos de financiamiento alternativo disponible para pequeños negocios.  Para más información sobre los distintos tipos de financiamiento que existen para pequeños negocios, revise la lectura: Hacia un Mejor Entendimiento de las Fuentes de Capital.

(Centro para el Desarrollo de Negocios Propiedad de Mujeres, Chicago, IL., 4 / 97)

 Para más información y comentarios sobre esta página, por favor visite al owbo@sba.gov o llame al     (202) 205-6673 o comuníquese con el Centro de Información de SBA en el 1-800-U ASK SBA o en el

answerdesk@sba.gov

Ultima Revisión: 10 . AGO . 2001

Versión de Aplicación: 2.0.1.

Este artículo fue traducido del inglés al español

en el Instituto Empresarial para la Mujer de Puerto Rico

el  12 .SEP - 2002.